为社么我在 pump 上买卖同样 1 万$v2ex，价格差距这么大

流动性差，价差高

手续费是一方面 另外就是流动性造成的滑点等等

其实直接做单边的 LP 去卖币，可能更好

我靠，差这么多？

@dsd2077 看错了，不好意思，差的不多。

正如楼上说的，因为流动性不多。
看下面这张图：


AMM 曲线是 XY=K ，其中 X 是 SOL 币，Y 是 V2EX 币。

假设在你买之前，池子中 SOL 和 V2EX 的库存，位于曲线的红框位置的点位。

可以看到红框的竖直高度，代表了池子中 V2EX 币数量的变化量。红框的水平宽度代表了池子中 SOL 币数量的变化量。
也就是说，你在用 SOL 币购买池子里的 V2EX 币时，点位会沿着曲线向右下移动。

现在你需要从池子中购买 10000 个 v 币，假如说买完这 10000 个 v 币后，点位还在红框范围内，那说明价格变化不大。但如果说 10000 个 v 币数量超出了红框竖直高度，那点位就继续滑动到第一个蓝框，或者第二个蓝框，甚至更下面的位置。

这时候，价格就变的高很多！

卖出 V2EX 币时同理，点位会向上滑。

如果 K 值比较小（也就是 X,Y 都比较少，流动性池子比较小），那么 10000 个 V2EX 币对应的滑动范围就很大。


如果形象理解的话，你看图片里面，每个框其实都表示在该价格下的可以提供的流动性（即可买的数量）。买完了这个流动性，就会挪向下一个价格点位！每个价格点提供的流动性是有限的。你可以算一下现在 V2EX 币的流动性，这 10000 个 V 币数量的变化，相比目前的流动性，可并不算小。

@sillydaddy 上面说的就是楼上说的滑点。流动性池有限导致的价格滑动。另外还有固有的手续费（ 0.3%左右吧）。加起来就是你看到的价差。