@tigerstudent 如果保留底仓，用浮动仓赚差价呢？跌了当做补充，涨了有赚才卖，相当于减仓降风险，这样操作应该问题不大吧。

我也是，那时候有机会，就是自己太笨，胆子小，错过了太多。

> 您买进底仓之后，就一直阴跌三年，然后您慢慢加仓吧，第三年加到 7 成仓位(下跌过程中加仓这本身就是极度反人性的行为，能做到的万中无一)，然后市场在急速的几个周内又下跌了 40%;这个时候您怎么办？

如果是股债再平衡策略，遇到这种情况，如何处理？

@memorybox

你说的这些缺点，股债再平衡同样存在。股市下跌，再平衡策略，不是也要不断提高股票持仓吗？

我的方法相当于“股现金再平衡”，与股债再平衡并无本质区别啊。

@memorybox

1. 曲线长期向上，他能打过 (中证红利:综债指数 5:5 + 再平衡)组合吗？

如果你只看收益，不看风险，打不过。我上面已经说了，我这样做，降低了收益。

2. 这个缓慢下行，如果走五年八年，您怎么个缓慢增加呢？如果增加到 7 成仓位，又跌了 50%呢？

基本原理与股债再平衡一样，股票跌了就要提高股票的仓位。我的初步想法是，每次加仓会越来越慢。例如，假设我底仓 3 成，加一成（持仓 4 成），跌，等一个月不涨，再加一成（持仓 5 成），等三个月不涨，再加一成，然后要再等半年不涨才加仓，依此类推，越来越慢。

3. 不如"分散+再平衡"？不对吧。

三种情况，上行、下行、上蹿下跳，只有上行的情况我的收益比不过股债再平衡，但我肯定赚钱，只是赚得少。
下行，我股票仓位比再平衡低，下行我亏得少（再平衡开局 5 成仓位，我开局 3 成仓位）。
上蹿下跳，我的浮动仓能赚钱，股债再平衡则可以靠债券赚钱，两者对比差别不大。

上面有人建议 OP 配置债券。但我认为不应该配置债券，因为他目前仓位太低了，现金已经占比太高，而且他也没有打算快速提高仓位。先定投几年股票黄金，然后再考虑债券也不迟，大量现金在手，不需要用债券来平衡风险。

@memorybox

> 一条上蹿下跳的曲线上做 T ，小于 74%的胜率，还是归零

要注意我这个玩法是有底仓的，因此曲线长期向上，我必然能赚钱，但赚得少。

但是我不知道曲线会不会向下走几年，因此我的做法是缓慢增加底仓，万一曲线下行，我就降低了风险。

因此，我的做法是降低了收益，也降低了风险。

而上蹿下跳，我的浮动仓胜率是必然大于 74%，因为跌了我不卖，上窜的时候才卖。只要曲线不是长期下行，怎么可能亏？

@memorybox 你问的问题，我都有想过。

不一开始满仓（或半仓），是因为根据巴菲特指数，现在美国在危险位置，我需要用时间换安全，缓慢加仓。

在缓慢加仓的过程中，我用浮动仓位买，是没有额外风险的，万一跌了，就当做当做加仓，如果短期大涨，那就减仓降低风险。底仓保持缓慢增加，浮动仓赚短线波动的钱，跌了可以当做加仓。

如果不这样做，明天立即股债配置满仓，就一定更好吗？这个应该没有定论吧，隔壁（今天的另一个帖子，问配置的），也有人说担心 AI 过热会有个回调。债市近期也有震荡。

我认为立即全部现金投入股市和债市，收益可能更高，但风险也比我的方法更大。我这个浮动仓的玩法，风险是降低了的，当然潜在收益也降低了。

@liu731 目前市场对 AI 还是低估。其实定投就不要择时了。

以前多数人初中毕业、高中毕业就出来工作了，那时候大学生很少见，考上大学是全村庆祝的。后来大学生满地走。未来大学知识也不够用了，必须学更专业的知识才能找到工作，大学生级别的工作全部被 AI 取代。如果选择“体力活”的路线，反而职业生涯更长，但随着人形机器人的发展，体力活也会被取代。

守住？意思是你可能会忍不住乱花钱？

按理说，只要存个定期，就有收益了。所以要求守住和有收益，感觉隐含了一些心理因素没有明说。

@tigerstudent 早期暴跌问题不大，仓位不高，高高兴兴加仓。后面仓位大了遇到暴跌，确实会是一次心态考验。

做浮动仓买卖（可能是日内 T ，但不一定是日内 T ）可以强行做到胜率 75%（要耗时间），甚至可以强行做到胜率 90%（要耗更多时间），买了就等，等到赚钱才卖，不赚不卖。

如果不贪心的话，赚 2%就卖，也很不错了，可能不需要等很久，只要在一年内有一次赚 2%，也相当于一年定期存款的利息了，有两次赚 2%，就打平了债券收入，感觉还是值得尝试啊。

> 为什么看好后市，却不满仓

问题是看不清后市，属于未知状态。

另外，根据“巴菲特指数”，现在美股处于一个危险的位置 https://www.currentmarketvaluation.com/models/buffett-indicator.php

@memorybox 我也信巴菲特，我在定投宽基指数。但是我不敢一下子满仓，这就剩下一点闲钱，想着也许可以玩玩短线。

你说的 74%胜率要求，可能是股权交易，如果买现货，胜率的问题也许没那么严重。如果做错了，可以熬，控制好仓位，不要盲目补仓，也不要盲目割肉，问题应该不大。例如有一种做 T 的玩法，保留底仓不动，浮动仓位做 T ，涨了就减仓，跌了就加仓，与满仓拿着不动相比，很难说哪种方式更好吧。

@apollo007 段永平可以在茅台跌的时候买，越跌越买。但资金小的散户很难熬，跌了五年，还不知道什么时候才是尽头，更要命的是中间还有个小牛市，看着别人哐哐赚钱。各种方案，各有优缺点，要根据自己的心理、性格特点选择。

如果能严格执行，非常优秀了。巴菲特、段永平等知名投资大佬都推荐普通人这样买。

@ash1n2 我想尽量减少对“预测”的依赖，我现在主要的打法就是先买，不管涨跌，买了再说，但第一次只买一点，跌了不动，涨了加仓，大概是这样，详细的操作逻辑还在摸索中。总之，我比较希望依赖“事后反应”，我让事情先发生，发生后我再处理。

事后反应的好处是可以节省研究时间。事前预测要很积极收集信息、也要花很大精力去研究分析，因为只要忽略一个细节，预估的胜率就会错得离谱，要不断思考还有没有遗漏的因素，太累了。

@Sawyerhou 前人的知识我也有学，我的主要持仓就是买的宽基指数+债券+黄金。我自己研究的这些是用小钱去玩的，算是一种娱乐方式，如果提前看攻略、看谜底就不好玩了。